复旦大学管理学院
发布中国首个“在华领导企业的公司治理”情况调研报告

9月28日，复旦大学管理学院发布了“在华领导企业的公司治理”的研究概况报告。发布仪式由复旦大学管理学院新任院长陆雄文教授主持，陆院长对本次调研的研究方式与成果进行了详细解说。海徳思哲公司对此次研究活动提供了赞助。本次调研所得结论扎实可信，并就这些公司管理中存在的问题给出了建议。业内人士认为，这些成果的公布，将会对深度理解在华领导企业的公司治理提供帮助。

实证调研在华公司管理尚属首次

2005年，复旦大学管理学院开始对“在华领导企业的公司治理”进行研究。通过对50余位大型企业总裁的深入访问，调查团队获得了可观的研究成果。

这是目前中国第一次以实证方式对公司治理进行研究，研究对象为40多家在华大型知名公司，行业跨度很大，包括外资企业，如花旗银行，通用电气，阿尔卡特，福特；国有企业，例如上海浦东发展银行，康佳，中国东方航空公司；还有私人企业，如荣事达，嘉兴城市商业银行等。访问对象皆为公司高管，包括董事会主席、执行总裁和首席财政官。访问涉及区域广泛，包括上海、北京、广州、浙江、山东和安徽。

整个访问通过研究当前在华领导企业在董事会组成、人事架构、权力分配、策略方面的经验，为其他企业的发展提供数据支持。所有的访问都做了录音和记录，这为深入的研究提供依据。在调查过程中，复旦大学管理学院的EMBA学生给予了大力支持。调查中邮寄了1000份问卷，收到一百多份回复；通过专业软件SPSS 12.0进行数据分析，获得了超过7000个分析结果。同时为了提高分析质量，进行了二手资料的研究，综合了深度访谈和问卷，最终在以下几个方面有所收获：董事会的规模与架构、董事会的资质与背景、董事会成员的评估以及激励制度、公司管理中的权利分化、企业中的人力资源问题、监管委员会的价值、独立董事制度的激励与制约、独立董事的评估、公司治理的外部因素。

董事会规模9人为宜  独立董事制度呼之欲出

调查发现，董事会的规模最好控制在7－15人，奇数胜于偶数，大多数企业选择9位董事。而影响董事会规模的因素主要是股东的结构、主管的数量与投资的规模。不同所有制企业的CEO和董事会主席的权力分配比不同，国有企业两者分离，运营权属于总经理，董事会主席拥有决策权和人事任免的权限；私营企业中是董事会权力集中制；外资企业中则是CEO权力集中制。

目前，许多公司开始建立独立董事制度，动机不一，据统计，出于遵守法律规章以及政府机制的要求占到57%，为了学习职业经验与优化决策制定的占32%。独立董事来源主要为大学或研发机构、猎头公司、相关领域的公司、政府等，背景分布为工程或技术、经管、法律、财务或审计，比例分别为16%、14%、18%、36%。其角色主要是决策和咨询。

外企向中国管理者敞开胸怀  CEO公开招聘只占11.8%

目前，公司领导者的任命主要来自于董事会主席推荐、主要股东的推荐以及投资合作者的指派。调查中发现，48%的国有企业与私营企业的受访者将不考虑雇佣外籍的职业经理人来管理企业，只有26％的人考虑采用，其中68.8％的受访者考虑在三年之内启用外籍经理人；相反，外企却越来越倾向于把雇佣中国职业经理人纳入议事日程，70.5%的外资企业正在考虑雇佣中国经理人管理企业，而且87%的人打算在三年内实现，只有29.5%的受访企业并不打算雇佣中国经理人。

另外，调查还着眼于影响企业选择CEO时的一些主要因素，这些因素中，企业主要投资者推荐占48%，职业经历占5％，职业资格与技能为23％，为人的诚实公正为20％，而值得注意的是，衡量候选人的资格时，以往所取得的成就只占到2%。选择CEO的主要渠道有三个：内部提拔、母公司内部推荐或指派、董事会提名或推荐，所占比例分别为28.21% 、45.34%和38.28%；尤为值得注意的是，目前公开招聘的CEO只占到11.8%，在三种性质的企业中，私营企业的公开招聘比例最高，为14%，外资企业中有45%的CEO来自母公司或大股东的任命。

策略建议：完善监管机制  优化内外部环境

目前大多数的在华企业都已设立监管委员会，在采样中，81.4%的企业有监管委员会，18.6％不具备，其中外资企业都没有设立此机构，监管委员会在名义上与董事会处于同一级别，但实际上附属于董事会和CEO。由于监管委员会的组成没有效率，成员缺少必要的知识与能力，所以监管力不强，同时，在此机构中，并没有具体的对成员监督和激励的法律约束。调查者对此给出的策略是，要使监管委员会在法律上承担责任、享有权力与接受约束，增强他们的职业能力。对于国有企业，有必要增强其监管委员会的独立自主性并优化其外部监督机制。

最后，复旦大学管理学院给出了对于提高企业管理质量的建议，主要是分别优化内外部环境：外部要坚持改善市场经济，坚持政企分开的原则，完善经济政策改革，培养更多的职业经理人，促进立法以及法律实施，改革国有资产管理体系；内部则建立明确规整的架构，调整均衡权力、责任和利益，以利润和市场为导向，保持知识积累，引入内外部审计与监督体系。

管理学院对外联络与合作办公室

2006年9月29日