房地产对消费有没有“财富效应”?房地产价格上涨之后是会促进还是抑制居民消费?这是当前国际经济研究领域的一个热门话题,也得到各国政府和产业部门的高度关注。但之前的研究受方法和数据局限,结果难让人信服。本文对这个问题提出新研究思路,用向量误差修正模型(VECM)代替单方程修正模型(ECM),从而控制房地产“财富效应”中的内生性偏差,并分解量化价格效应的持久(permanent)和短暂(transitory)影响。应用于瑞典25年跨度的季度数据,本文得出房地产价格波动对消费有显著正效应的结论。因研究方法的创新、结论的可靠性和重要性,本文得到JHE主编和三个匿名评审人的高度评价,认为对房地产经济学有“重要原创性贡献”。
Journal of Housing Economics是国际房地产经济学界最权威的杂志,由美国麻省理工学院(MIT)出版,双月刊,每期论文不超过6篇。
管理教育推广与发展中心
2006年12月14日