2007年7月7日下午16点，复旦大学管理学院李达三楼105室座无虚席，同学们正在聆听郭明新博士为大家带来的关于《我国股票发行的制度设计与实务操作》的讲座。
郭明新先生，现任东北证券上海投资银行部总经理。经济学博士、证券发行保荐代表人、中国注册会计师。从事投行业务十年以来，主持完成浙江万丰奥威汽轮股份有限公司等十余家企业的证券市场融资和并购业务，曾发表《美国证券发行制度的均衡机制及借鉴》、《中美证券发行制度比较研究》等多篇论文。
在阐述股票发行的制度设计部分时，郭明新先生指出我国的证券发行制度是由集中立法的发行监管模式、审批核准的发行审核制度、强制性的信息披露制度以及累计投标询价与固定价格相结合的发行定价制度所组成。并提出，发行审核制度、信息披露制度及发行定价制度是一个有机联系的整体。其中，信息披露制度是整个发行制度的基石，完善的信息披露制度才能保障资本市场的信息有效性；而发行审核制度决定了信息披露的内容与质量，强制性信息披露的要求又给出了发行审核的客观标准；发行审核制度和发行定价制度进一步从监管部门及投资者的角度加大了对信息披露的监管力度。
随后，就股票发行的实务操作部分，郭明新先生从股票发行上市的基本程序、发行上市的主要工作机构、设立股份有限公司的企业改制、拟发行公司的规范运作、发行与上市的基本条件等五大部分进行了一一阐述。
同时，郭明新先生还结合实际情况，从保荐机构的角度指出，在实际操作中除了应关注股份公司是否符合《公司法》和《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》的基本要求，运作是否规范外，还应关注：
（一）行业竞争优势及核心竞争力
（二）盈利能力和盈利质量
（三）公司管理团队
（四）未来发展预期
在最后的互动环节中，不少同学向郭明新先生请教了比较关心的资本市场问题，均得到了细致的回答。历时两个小时讲座，在一片热烈的掌声中结束，但学员们热烈的讨论声依然在教室中回荡。
MPAcc项目 石曼供稿
