“AI（人工智能）遇见行为金融”主题讲座举行

2019年4月20日，由中国人民银行复旦大学金融消费权益保护研究中心-行为经济与金融研究室主办、复旦大学管理学院青年教师联谊会协办的“AI遇见行为金融”主题讲座在学院举行。

讲座以“AI和行为金融的结合能够给商业和投资决策带来什么”为主题，邀请纽约大学NYU（上海）的商学和经济学客座教授廖明，上海财经大学终身教授、博士生导师黄振兴，上海谦璞投资管理有限公司创始人、总经理和基金经理陈实发表主题演讲，我院产业经济学系副教授、中国人民银行复旦大学金融消费权益保护研究中心-行为经济与金融研究室主任李玲芳主持讲座。

纽约大学NYU（上海）的商学和经济学客座教授廖明围绕“AI+商业应用：如何成为第四次工业革命的领导者”进行了主题演讲。廖明博士首先从前公司脸书（Facebook）的案例开始，讲述了AI在全球和中国的商业落地现状和机会，尤其是AI与垂直行业，比如金融，零售，营销，制造，教育，医疗等行业的深度结合会有大量的创新，创业，投资等机会。廖明博士进一步通过具体的新兴电商案例展示了AI的发展不仅能帮我们把同样的事做得更快，更好，大规模的提供个性化产品及服务，并且能帮助产生全新的商业模式。关于AI在金融行业的落地应用，他也进行了进一步探讨，无论是利用深度学习去更好的预测金融市场，还是利用增强学习去更好的做决策，AI都在更广泛的应用在资产管理，量化交易，风险管理等领域。

廖明博士也认为过去这几年AI的热潮主要来自于ABC（算法，大数据和计算能力）的发展，这些发展大大的帮助人做更好的感知，预测和决策等工作。这和大众媒体经常宣传的达到人类水平的通用或超级AI还有非常远的路要走。与其忧虑AI会不会取代或威胁人，不如考虑如何利用人+机器，增强人的能力，创造更多社会和经济价值。

上海财经大学终身教授、博士生导师黄振兴教授发表了主题为“不确定性下的个人投资决策”的演讲，将投资的本质定义为对未来的不确定性下注。为加强对行为金融的理解，黄振兴教授首先邀请现场听众参与了一个行为金融学的测试，在区分“风险”和“模糊”的基础上，引出了“模糊性厌恶”的概念。

他指出，即便主观概率相同，人们依旧更加倾向于去赌拥有客观概率的事件，然而规避模糊性却可能带来潜在而长期的损失。在他看来，只有尽量保持模糊偏好的中性、扩大格局和视野、理性分析不同投资的预期收益，才能在长期找到更好的确定性。

上海谦璞投资管理有限公司创始人、总经理和基金经理陈实则围绕“AI+行为金融：如何提升价值投资的效率和质量”展开演讲。陈实首先解释了“价值投资”的定义并归纳了“价值投资”的三个难点。“价值投资，即指以低于资产内在价值的市场价格进行投资，留出足够的安全边际，通俗来说，就是便宜买好货”，他指出，“价值投资存在三大难点，一是‘内在价值’难以被精确计算，二是‘安全边际’难以被准确确认，三是投资决策容易受到有害情绪或者‘快思考’的影响。”

与此同时，陈实也给出了三大应对方案，他认为，可以用智能科技+基本面研究、智能科技+行为金融研究、智能科技+投资流程优化来分别应对。他表示，智能科技和行为金融将在中国未来的金融市场中发挥巨大的作用。