聚焦资本市场高质量发展前沿共探中国金融研究新路径 | 学术风向标

10月23日至10月24日，2026资本市场高质量发展前沿论坛在复旦大学管理学院政立院区举行。论坛由复旦大学管理学院金融与财务学系主办，来自海内外20所高校和科研机构的专家学者、科研人员与青年学子齐聚一堂，围绕公司金融、资产定价、可持续金融与资本市场改革等前沿议题开展深入交流。

△ 10月23日，闭门学术研讨会合影

在10月23日的闭门学术研讨会中，清华大学经济管理学院金融系教授陆瑶以“Industrial Robots and Corporate Information Production”为主题进行报告。研究考察了工业机器人应用对企业信息生产的影响，发现机器人通过持续、标准化地记录生产事件，显著提升了企业的信息披露质量。研究还发现，这种信息收益在员工数据解读能力更强的企业中更为突出，且机器人应用降低了企业对专业信息披露岗位的需求。该研究从生产数据再利用的独特视角，揭示了实体生产投资与资本市场信息环境之间的内在联系，为理解技术进步如何重塑企业信息生态、赋能资本市场高质量发展提供了新的启示。

△ 陆瑶教授作报告

10月24日，复旦大学管理学院金融与财务学系李达三讲席教授战昕彤主持开幕式，复旦大学管理学院金融与财务学系系主任蒋肖虹教授在论坛开幕式上致辞。

△ 10月24日，战昕彤教授主持开幕式

△ 蒋肖虹教授致开幕辞

主旨演讲环节，中山大学管理学院院长李广众教授作题为“A Production-Based Measure of Financial Constraints”的主旨演讲。该研究聚焦于公司金融领域一个基础而极具挑战性的问题——如何准确衡量企业的融资约束。报告跳出传统财务指标的测度框架，从企业生产决策和要素配置的视角出发，为识别融资约束提供了新的思路。

△ 李广众教授作主旨报告

上海交通大学上海高级金融学院金融学讲席教授、副院长于晓筠教授作题为“Unreadable Political Trades”的主旨演讲。该研究从信息披露的可读性切入，揭示了形式上的信息公开并不必然带来实质性的透明度，披露方式本身也可能成为一种策略性选择。研究不仅深化了对信息披露与市场透明度的理解，还为解析信息摩擦、利益冲突与制度治理之间的关系提供了新颖的视角。

△ 于晓筠教授作主旨报告

管理世界杂志社编辑部主任、研究员闫妍作题为《人工智能时代的学术研究》的专题演讲。报告从人工智能时代科研范式的深刻变革出发，系统梳理了人工智能对知识生产方式、学术研究方法以及学术评价体系带来的机遇与挑战，为未来经济管理领域的研究提供了前瞻性的思考。

△ 闫妍主任作专题演讲

女性管理学者的学术领导力与跨学科研究前沿

圆桌论坛由战昕彤教授主持，上海财经大学滴水湖高级金融学院教授、执行院长陈选娟，复旦大学管理学院信息管理与商业智能系教授黄丽华，复旦大学管理学院会计学系李达三讲席教授、院长助理黄蓉，复旦大学管理学院管理科学系教授吴肖乐，管理世界杂志社编辑部主任、研究员闫妍作为对话嘉宾，围绕女性管理学者的学术成长、学术领导力以及跨学科研究等议题展开深入交流。

△ 圆桌论坛环节

学术交流主题一：市场结构、机构持股与信息披露

学术交流主题一由香港理工大学会计与金融学院金融学教授曹杰主持。

△ 曹杰教授主持学术交流主题一

香港中文大学（深圳）经管学院金融学副教授李丹分享了题为“When Trading Fragments, Do Managers Speak? Evidence from Management Guidance”的研究，探讨股票市场交易碎片化对企业自愿信息披露行为的影响，发现市场碎片化程度提高能够促进企业增加业绩预测披露，尤其是负面信息披露。

△ 李丹教授作研究报告

香港浸会大学商学院金融学助理教授章维明报告了“The Valuation of Green Products”，利用绿色商标识别企业绿色产品创新，研究绿色产品推出后的股票市场表现，发现绿色产品能够预测企业未来经营绩效与股票超额收益，揭示了投资者对绿色产品经济价值的反应不足现象。

△ 章维明教授作研究报告

学术交流主题二：可持续价值与企业利益相关者

学术交流主题二由中国人民大学商学院金融学教授郑凌凌主持。

△ 郑凌凌教授主持学术交流主题二

对外经济贸易大学国际商学院教授刘雪娇分享了题为“Prosocial Analysts and Corporate ESG Performance”的研究，探讨具有亲社会倾向的证券分析师如何影响企业ESG表现，发现具有志愿服务经历的分析师能够通过外部监督机制促进企业ESG绩效改善。

△ 刘雪娇教授作研究报告

北京大学光华管理学院金融学副教授李波报告了“Worker Protection under Financial Distress”，基于中国企业破产案件与劳动争议数据，研究企业财务困境及破产清算对劳动者权益的影响，发现破产清算显著增加劳动争议并降低劳动者债权回收率，为完善企业破产制度与劳动者权益保护提供了实证依据。

△ 李波教授作研究报告

学术交流主题三：技术基础设施、供应链与企业重构

学术交流主题三由上海交通大学安泰经济与管理学院会计学教授张括主持。

△ 张括教授主持学术交流主题三

北京航空航天大学经济管理学院金融学教授尹力博分享了题为“Computational Infrastructure and Regional Resilience”的研究，围绕算力基础设施建设及其经济影响展开分析，基于中国297个地级市的算力设施数据，发现算力建设能够通过促进知识创新、提升劳动技能和强化数据协同增强区域经济韧性，并具有显著的空间溢出效应。

△ 尹力博教授作研究报告

上海财经大学滴水湖高级金融学院教授陕晨煜报告了“Market for Corporate Control in China: Engine for Growth or Value Destruction?”，围绕中国A股上市公司的并购与举牌行为展开研究，发现定向增发并购能够创造长期股东价值，股份举牌则有助于改善公司治理与经营绩效，为理解中国资本市场的外部治理机制提供了新的经验证据。