刘芍佳教授谈中国境外并购的发展与陷阱

2009年12月18日，我院EMBA管理前沿论坛迎来了英国布鲁耐尔大学任终身教授、荷兰雷邓大学教授同时也是复旦大学特聘教授刘芍佳。他以“国际资源的控制与争夺：谈中国境外购并的发展与陷阱”为题，跟大家讲述了中国企业在国际购并所面临的几个陷阱及其解决之道。

刘芍佳教授发表演讲

刘芍佳教授以发展是企业的必然选择为开始，阐述了企业国际购并行为的动因，主要包括获取自然资源、技术能力、品牌渠道、市场资源以及财富分配等因素。

接着，刘教授闸明了一个问题：打造完整的产业价值链是金融危机下的中国企业最佳的国际发展战略。他用欧洲知名家族企业成功的例子证明，企业要走可持续发展的道路，成为行业中永不沉没的航空母舰，仅仅依靠单一的制造环节是远远不够的，要实现风险的最小化就要拥有一条完整的价值链。只有控制了从设计到生产直至最终的市场销售等各个环节，才能真正使企业立于不败之地。

随后，刘芍佳教授为大家比较了中国国际并购与西方国家的差异。尽管自2005年以来，中国企业的并购规模超过了世界的平均规模，但是在数量上，中国企业的国际并购并没有得到大幅度提升。到了2006年，中国企业的跨国并购还不到世界的2.5%题。因而目前来说，我国的跨国并购与欧美相比，成功率相差较大，而我们要做的就是前赴后继地去改变历史，缔造中国跨国购并的成功案例，虽然可能代价会非常大。

除了文化上的陷阱外，刘教授认为，中国企业的国际并购还面临着一些例如国际政治与文化等陷阱。中国企业的跨国并购常常会因为信息的不完整或者缺乏对于对方的了解和文化的差异，导致未能为自身获得最大的利益。企业保守内向的思维模式也是令中国企业无法在跨国并购中大获全胜的重要因素之一。当然，企业的治理结构，包括企业人才的缺失，特别是中国企业非常缺乏那些精通双语、拥有双元文化和丰富经验的企业家和职业经理人，也是制约中国企业在国际并购中大展拳脚的重要原因。对于国际并购游戏规则的不熟悉，也是中国企业目前来说面临的重要挑战之一。

最后，刘教授总结道，这些中国企业在国际并购中的不利因素为我们建立了一个新观点，即在与西方争夺国际资源的角逐中，中国这一代企业家将会特别艰难并且需要付出高昂的代价。

两个多小时的讲座很快结束了，但刘教授机智幽默的语言以及运深入浅出的教学方式，让到场同学对跨国购并有了一个更深刻的认识和理解。

管理教育推广与发展中心

2009年12月22日