《公司财务原理》

说起财务，在我国往往被看做是记账做表，因为我们的企业事业单位中的财务室财务处的财务人员或财会人员实际上就是会计人员。然而，读过本书，读者就会明白情况并非如此。的确，表面上看，在一般的理解上，会计是监督和管理财务的工作，因此财务与会计当然可以不加区别，但仔细追究，不难发现，会计工作实际上包括的是填制记账凭证，处理账务，编制财务报表等，强调的是真实、完整和稳健。可以说，会计关心的是企业历史状况的真实记录，但CorPorateFinance，我们按习惯说法，译成公司财务，却与我们的通常理念大相径庭，关注的是企业的未来，也许译成公司理财或公司金融才更为恰当。

事实上，公司财务考虑的是公司资金的筹措与使用，是从公司价值的角度审视公司经营和金融市场运作的内在规律的科学。公司财务决策包括公司的投资、融资（资本结构与红利政策X风险管理、兼并收购等经济活动的决策。公司财务管理是以货币计量为基础对公司的一切经济活动的全面管理。

通过本书的学习，我们看到现代企业的经营与金融市场的运行已经紧密地联系在一起。投资项目的价值首先应当考察市场价值，项目的现金流量必须考虑市场的竞争均衡Z企业的投资需要参照市场的收益状况，以求最大化资金使用效率；企业的融资方式反映企业的内部消息，通过市场机制可以制约企业的经营管理；企业的业绩评估与经理激励离不开市场的健康发展……总之，公司财务管理，再也不是公司闭门造车的事情；建立现代企业制度也不仅仅是企业内部架构的设计与调整，而是一个全面的市场重整的系统工程。

通过本书的学习，相信读者对市盈率与股票价格、股市泡沫的关系，国有股的价值与普通流通股的市场价值及国有股减持方式的选择，上市公司独立董事制度的有效性，股权激励计划的安排设计及应用价值，上市公司退市制度及市场兼并重组的意义等一系列经济热点问题将会有更加深刻的认识，对我国金融理论及实务的现状也会有更加深入的思考。

本书理论阐述严谨，结构简洁清晰，语言诙谐生动，既可作为财务专业的学生教材，亦可供金融从业人员、企业财务经理们案头实际经营时参考备用，实在是一本不可多得的引人入胜的权威著作。

当然，译者需要善意地提醒读者，读完本书后，千万不可如本书所言，像是一位手持榔头的小童，将看到的一切都要当做可以砸进的铁钉，用榔头锤砸。公司财务理论大多（包括本书大多数内容）假设一种特定的财务架构一上市公司的架构，都假设活跃的股票交易、分散的公司所有权和相对易于进人的金融市场。但是，企业的组织和经营的融通还有其他的形式，不同国家的企业所有权与控制权可以大不相同。即使在美国，也有很多成功企业并不采用公司制，很多公司也并不上市，上市公司也有很多是集中而不是分散了公司所有权。对我国国有股为主的上市公司，运用现代财务管理理论尤应注意其中的不同。国有股股东究竟应看重税后自由现金流的价值，还是更多地立足于扩大规模，增加就业，提高GDP，多纳税，无疑值得我们思考。总之，西方财务理论知识对改善我国企业的管理水平，当然极有意义，但如果无视国情，不顾我国市场现状，尤其是金融市场的发展现状，盲目地生搬硬套，那将不过是削足适履，只会劳而无功，贻笑大方，甚至留下后患。