《谢百三与中国证券市场的几次大论争》

(代前言)

中国证券市场的列车已经走过了十多个年头了，它呼啸着、前进着，然而太难了，几乎是一路风雨。

有谁见过中国这样的证券市场吗?实体经济稳健高速成长，从1978年改革开放以来，到2002年11月，GDP总量增长6倍多，人均GDP增长5倍多，进出口贸易额增长12倍，引进外企近39万家，2002年人民币比1994年实际升值30％多，居民存款从1984年的1200亿上升到8万多亿，外汇储备从1984年的90亿美元上升到2600亿美元，成功地申请到了世界奥运会及世界博览会举办权，但是中国的股市却从2001年的2249点跌到目前1400点左右，跌幅达38％；绝大多数投资者被深深地套在股市之中，亏损累累，令人担心。中国股市怎么啦，究竟有何与众不同。它的内在深处，究竟是怎么一回事，应该将它的神秘面纱尽快揭开。

证券市场开设11年来，尤其是近几年来，相当多的学者、官员以及投资者从不同角度对中国证券市场，尤其是对中国的股市展开了热烈讨论，有时甚至是激烈的争论。

围绕着中国股市的一些核心问题、焦点问题，本书搜集了我和博士生们与不同观点的官员、学者、投资者们展开争论的论文以及对方观点的文章及相关背景材料。关于国债等问题的官司、争论文章未予收录。

我们的观点不一定对，但争论是有好处的。一切真理都是在争论q-产生的，从达尔文到哥白尼、伽利略，人类的一切自然科学、社会科学真理都是争论出来的。通过争论，再去实践、探索，才能接近真理。只有接近并掌握了真理，才能造福人类。
本书主要围绕一些特大事件进行探讨：
一、中国证券服务业与中国资本市场是两个既有联系又很不相同的概念。根据WTO原则，大批外资券商将进入q-国，与我国券商搞q-外合资、参股。但资本市场的资本内外流动，尤其是在目前情况下让外企来A股市场直接上市、融资将造成我国民族利益重大损失。我们对此深表忧虑。在实在经济q-，对外开放之大门越大越好；而在虚拟经济q-尤其是股票市场的资本流出上，对外开放越慢越慎重越好。所谓的金融全球化、一体化在今天的中国还是行不通的。硬要马上打开大门，其后果就是A股狂跌不止，国有资产、民间个人资产流失3／5以上。其原因如何，本书进行了探索。打开大门，必须是在国有股减持完成之后。
二、q-国股市的全部症结、内在病因在于是以国有企业为主；国有股一股独大，股本结构分裂，造成A股股价畸高，造成一系列弊病，而不是什么“庄家”黑幕、信息不对称，(后者只是标，前者才是本)等等。
如何减持国有股，向谁减持，以何价减持?对于这个问题．本书也进行了热烈的争论。这个问题太大了。它关系到中国A股市场的前途、命运及中国社会财富的保护、流失及再分配。
三、如果对中国证券市场的种种本源性缺陷没有清醒的了解，就会出现一些奇怪的、不切合q-国国情的不合理政策：如持续了近两年的“市场化高价”发新股，从执行到中止，q-国证券市场竞浪费了526亿，相当于20座南浦大桥；又如，以市场化高价增发新股，投资者畏之如虎，也是搞了很久，才被遏制下来。

谨将此书献给我们的1000多家上市公司及125家证券公司的老总员工们，作为启迪与反思。
谨将此书呈送给我们的管理层人士们，作为证券市场多方面的进言与建议。
在本书即将出版的时候，我欣喜地获悉，国务院决定，尚福林同志担任新一届中国证监会主席，我们对他表示敬意和期望。
荷兰的股市393年了，英国股市230年了，美国的股市186年了，中国的股市才十多年。中国的实体经济能搞好，中国的证券市场也一定能搞好。中国的证券市场像列车呼啸着，坚定前进着，尽管一路风雨。