金融市场风险管理思路
2008年11月14日杨总监首先对花旗中国金融市场部的主要架构作了概述，即外汇、债券和利率衍生产品交易、货币市场、市场风险控制、以及产品结构及销售。目前全球经济遭遇次贷危机，经济大幅消退，大多数人将罪名指向衍生产品，但杨总监提出了独到见解:使用衍生产品就像使用一根绳子，将其系在腰上可以救命，但将其系在脖子上就足以夺命。因此不用将这些产品视为洪水猛兽，关键要看人们怎么适时适当的使用。花旗的交易室是中国最大的，无论是普通利率掉期还是各种齐备的货币外汇期权，花旗都可以为客户提供最专业完备的服务。
接下来黄总监介绍了花旗风险管理的流程五部曲：第一步，识别风险，了解来自负债与资产的风险状况；第二步，量化风险，利用在险价值VaR等工具来计算最大曝险的机率与损失可能；第三步，制定风险策略，决定核心业务是否需要进行套期保值，并针对性地使用金融工具与数量；第四步，利用不同的套期保值策略降低风险，以达到成本最小化的目标；第五步，按照市场变化动态管理审核效果。
针对目前风声鹤唳的金融市场，黄总监指出，全球投资人的信心是关键。先行指标要观察美国股票市场状况，如果稳定，其他原物料商品及外汇市场也能够陆续恢复平稳。因为信心不稳，大额投资者还是会以持有美国国债为避险方式，美元因此趋强。花旗仍然坚信人民币会走升值趋势，只是幅度会放小，但需注意的是很多指标与舆论皆已倾向人民币会开始贬值，而日圆对美元则会在汇价100左右止稳。
最后杨总监通过实例分析，让同学们对实务概念有了更加清晰的认识。黄总监解释了近来中信泰富产生问题的累积期权之结构与可能风险，指出花旗从中赚取的是买卖价差，另外还阐释了信用价差与自然避险的概念。黄总监精辟的介绍与解析，让同学们对各种衍生商品与金融交易的认识更深入。在场同学都受益匪浅。花旗课程，期待更多精彩！
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